Crisis de las pensiones, un fenómeno mundial

Metro investiga si el actual sistema de pensiones podría colapsar y qué alternativas hay sobre la mesa

Por Miguel Velázquez

Recientemente, Francia vio una de las huelgas más largas de su historia reciente debido a las reformas del sistema de pensiones propuestas por el presidente Emmanuel Macron. Pero no es el único país que implementa reformas a los sistemas de pensiones con el objetivo de evitar que se colapsen.

"La crisis de las pensiones se avecina", explicó a Metro Hieu Phan, profesor asociado de finanzas de la escuela de negocios de la Universidad de Massachusetts Lowell, EU.

"Una mayor esperanza de vida requiere mayores pagos de pensiones. Sin embargo, el aumento de la deuda del gobierno y el creciente déficit presupuestario afectarán negativamente el pago de las pensiones. Las bajas tasas de ahorro de los hogares y la alta deuda de los hogares también afectan la adecuación a largo plazo de los beneficios proporcionados", añadió.:

Según los expertos, el aumento del número de participantes en los planes de pensiones, el incremento de las tasas de contribución y el aumento de la edad de jubilación podrían ser algunas de las medidas para mejorar la viabilidad del sistema de pensiones.

El "Índice de la Edad de Oro", de PWC, por ejemplo, afirma que "más de la mitad de los niños que nacen hoy en los países desarrollados vivirán hasta los 100 años". Esto tiene implicaciones significativas, porque la gente "tendrá que trabajar y ahorrar hasta los 80 años".

Según el Índice de Pensiones Mundiales de Melbourne Mercer, que clasifica los sistemas de pensiones de 38 países del mundo en función de su idoneidad, sostenibilidad e integridad, los Países Bajos tienen el mejor sistema de pensiones, mientras que Tailandia tiene el peor a partir de 2019.

"El sistema de pensiones de los Países Bajos cuenta con una pensión pública de tarifa plana y planes de pensiones de prestaciones definidas ocupacionales cuasi-obligatorias", declaró el profesor Phan, quien añadió: "¡Toma tu pensión en tus manos! Empieza a ahorrar lo antes posible, incluso los pequeños ahorros regulares se amortizarán a largo plazo.

"Dado el largo horizonte de inversión, una estrategia de inversión que sea agresiva por adelantado pero que gradualmente se transforme en una estrategia conservadora a medida que se acerque a la jubilación es muy recomendable", concluyó.

Preguntas y respuestas con…

Ania Zalewska,
profesor de finanzas en la Universidad de Bath, Reino Unido

P: ¿Ya está aquí la crisis de las pensiones?

– Estamos en crisis, y esta no es una crisis de un solo país. Es un fenómeno global, como el cambio climático. Diferentes países experimentan esta crisis de manera diferente y su intensidad se manifestará en diferentes momentos. Hay dos caras de esto. Uno es que los individuos necesitan ser más proactivos en la planificación de sus pensiones. Esto significa que necesitan ahorrar más y tomar mejores decisiones sobre cómo invertir estos ahorros. Otra es toda la base institucional y regulatoria. Este sitio necesita mejorar si la gente va a confiar en la industria de las pensiones con los ahorros de toda su vida.

P: ¿Qué países tienen actualmente los mejores y peores sistemas de pensiones del mundo?

– Desearía que hubiera una respuesta simple a esta pregunta. ¿Debemos considerar la mayor cobertura de la población, los beneficios actuales más generosos o las perspectivas más sostenibles para el futuro? Dependiendo del sistema de puntuación, la clasificación de los países y sus sistemas de pensiones cambiará. Dicho esto, los países con sistemas de regulación fuertes tienden a obtener una puntuación alta, por ejemplo, Australia, Dinamarca y los Países Bajos.

Ania Zalewska, profesor de finanzas en la Universidad de Bath, Reino Unido Ania Zalewska, profesor de finanzas en la Universidad de Bath, Reino Unido / Foto: Cortesía

P: ¿Pero cuál es el futuro de las pensiones y qué modelos serán la tendencia en las próximas décadas?

– La tendencia a trasladar la responsabilidad de las pensiones del gobierno y del empleador a los individuos parece dominar el escenario, y esto es el resultado de las políticas gubernamentales, las actitudes de muchos empleadores que prefieren adoptar un enfoque de no intervención con respecto a las pensiones de los empleados, la creciente movilidad de la fuerza laboral y el aumento del autoempleo.

Los acuerdos de pensiones de contribución definida se han convertido en una forma importante de provisión de pensiones en muchos países. Esto significa, por un lado, que hay un mayor crecimiento de los inversores institucionales pero, por otro lado, un mayor número de personas ‘con menos conocimientos financieros’ están teniendo que tomar decisiones financieras importantes.

Esta no es una combinación saludable si el proceso no va acompañado de una reglamentación adecuada.

P: ¿Qué recomendaciones daría a los que se retirarán en los próximos 20 o 30 años?

– Aprender las finanzas básicas. Su futuro está en sus manos, literalmente. Tienes que empezar a ahorrar, eso es seguro. Pero ahorrar dinero no es suficiente. Tienes que empezar a invertir bien tus ahorros. No hay una receta sencilla para invertir con éxito. Sin embargo, si inviertes en planes que no entiendes en absoluto, puedes ser fácilmente aprovechado.

FACTBOX / COLUMNA

"Los sistemas de pensiones necesitan un equilibrio"

Rafal Chomik,
investigador principal de la Universidad de Nueva Gales del Sur en Sydney

"La mayoría de los países desarrollados han pasado los últimos decenios perfeccionando sus sistemas, con especial atención a la sostenibilidad. Ante el envejecimiento de la población, han necesitado dar marcha atrás a algunas de las promesas disponibles que se retiraron en el pasado. Por ejemplo, los gobiernos han fomentado un mayor autoabastecimiento o han reducido el nivel de prestaciones, o han restringido el acceso a las pensiones aumentando la edad de jubilación. Algunas economías emergentes han ampliado la provisión de pensiones, aunque muchas todavía tienen bajos niveles de cobertura de la población o bajos niveles de beneficios. Por lo tanto, la evolución de los sistemas de pensiones seguirá implicando que los encargados de formular políticas busquen un equilibrio entre la expansión de las pensiones, pero teniendo cuidado con el impacto en el presupuesto a medida que se acelera el envejecimiento de la población.

Rafal Chomik, investigador principal de la Universidad de Nueva Gales del Sur en Sydney Rafal Chomik, investigador principal de la Universidad de Nueva Gales del Sur en Sydney / Foto: Cortesía

Los sistemas de pensiones cumplen dos funciones. Primero, ofrecen una red de seguridad que evita que la gente caiga en la pobreza – esto es, por supuesto, lo más importante para aquellos con bajos ingresos. Y en segundo lugar, los sistemas de pensiones también proporcionan una función de reemplazo de ingresos para que el nivel de vida de las personas no sea dramáticamente más bajo después de la jubilación – esto es más importante para aquellos con ingresos medios y altos. Se puede considerar que los países que cumplen estas funciones sin costos fiscales excesivos son eficientes. Así ocurriría si la parte de la red de seguridad estuviera bien orientada y si la parte de sustitución de los ingresos se vinculara de manera transparente las contribuciones con las prestaciones.

Todos los sistemas de pensiones se enfrentarán al envejecimiento de la población, por lo que la tasa de quienes dependen de las pensiones aumenta más rápidamente que la tasa de quienes contribuyen a las pensiones. Pero algunos sistemas de pensiones están más preparados para el envejecimiento de la población que otros. Algunos países tendrán que hacer ajustes drásticos para equilibrar el presupuesto, pero yo no lo caracterizaría como una crisis en todas partes. Es un desafío en evolución. De hecho, parece que incluso en los países con los mejores sistemas la tarea de la reforma de las pensiones nunca termina."

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